韩国券商，大幅下调三星营收预期

（原标题：韩国券商，大幅下调三星营收预期）

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韩国主要券商大幅下调了三星电子 2025 年的盈利展望，仅一个月就将预期贸易利润下调了数万亿韩元。尽管有东说念主月旦这些迁移过于悲不雅，但业内东说念主士以为这是合理的。

评级下调的原因是，国际竞争敌手的订价愈发激进，而况东说念主们惦记特朗普第二届政贵寓台后，半导体等家具的关税可能上调。本年早些时期，三星股价为 80,000 韩元，现在游荡在 50,000 韩元掌握，反应出这些挑战。

摈弃 12 月，已有 8 家经纪公司与一两个月前发布的文告比较大幅下调了对三星的贸易利润展望。

NH Investment & Securities 的下调幅度最大，将其对 2025 年的展望从 11 月初的 46.03 万亿韩元下调至 12 月中旬的 35.14 万亿韩元，降幅跨越 10 万亿韩元。其他公司也纷繁效仿：

Daol投资证券：48.97万亿韩元→38.78万亿韩元

元大证券韩国：46.86万亿韩元 → 37.91万亿韩元

BNK证券：40.39万亿韩元→34.21万亿韩元

IBK证券：40.53万亿韩元→35.45万亿韩元

尤金投资证券：39.97万亿韩元 → 36.18万亿韩元

Kiwoom证券：42.06万亿韩元→39.47万亿韩元

这次降价主要归因于中国半导体公司。韩国券商示意，这些公司向阛阓多数供应低本钱家具。这些公司的 DRAM 芯片订价低至每片 0.75 好意思元，仅为阛阓价 2.10 好意思元的三分之一，松开了三星的订价才气。

需求疲软使问题愈加严重。尽管东说念主工智能运用的内存芯片需求仍然繁荣，但三星面向个东说念主电脑和智高手机（传统上是其中枢阛阓）的主要家具的销售正在放缓。

NH Investment & Securities 分析师 Ryu Young-ho 示意：“低本钱家具的需求正在激增，突显了中国存储供应商的影响力日益增强。三星的股价照旧反应了东说念主们对其期间竞争力和中国阛阓份额增长的担忧，其市净率现在约为 1.0。”算作参考，三星的市净率在 7 月份为 1.69，那时其股价达到 87,800 韩元的峰值。

Daol Investment & Securities 指出，三星可能被动镌汰 DRAM 和 NAND 芯片的价钱以保捏竞争力。Daol 分析师 Ko Young-min 示意：“三星盈利展望的下调反应了对 DRAM 和 NAND 年度平均销售价钱的迁移。由于出动和显现器行业需求低迷，该公司的举座增长势头仍然疲软。”

当代汽车证券分析师 Noh Geun-chang 也抒发了相同的担忧，他指出，三星在高带宽内存 (HBM) 芯片方面的利润率较低，而况对消通用内存价钱下降的才气有限。“特朗普第二届政贵寓台后加征关税可能会进一步逼迫对包含内存芯片的制品的需求，从而戒指三星的利润复苏，”Noh 示意。

https://www.chosun.com/english/industry-en/2024/12/20/OLQ5NP2QZ5EZZFOSGLZEIVS7ZQ/

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