佑驾立异通过上市聆讯，港股又要迎智驾新东说念主
又一家智能驾驶公司行将港股上市。
12月8日，深圳佑驾立异科技股份有限公司（MINIEYE，简称“佑驾立异”）在港交所透露聆讯后的招股书，这意味着佑驾立异认真通过港交所聆讯，行将登陆港股阛阓。
聆讯武艺是对行将上市的企业进行一个全面的评估，说明其是否相宜上市及公开招股经验的审查机制。聆讯通事后，企业会将扫数相干贵寓进行整合，以聆讯后贵寓集的体式公布。
佑驾立异在港交所透露聆讯后的招股书
从本年5月向港交所递交招股书；10月赢得中国证监会境外刊行上市备案奉告书；到如今聆讯……佑驾立他乡平线港股IPO进入临了的倒计时。
至此，这家树立10年之久的智能驾驶及智能座舱处置决策供应商，迎来了其发展经过的关键节点。
左证最新招股书自满，纵容临了试验可行日历，佑驾立异已累计为35家汽车整车厂进行量产，居品波及智能驾驶、智能座舱以及部分车路协同行务。
尽管业务不休加多，但由于毛利恒久低位运行且研发上不休加注，佑驾立异死亡压力不小。2021、2022年、2023年和2024年上半年，佑驾立异净死亡辨别为1.4亿元、2.2亿元及2.06亿元和1.1亿。
而截止到2024年6月30日，佑驾立异账上的现款及现款等价物，仅剩约2.2亿元。
上市筹资，鸡犬相闻。
三伟业务板块，智能驾驶为中枢
比拟本年上市的诸如地平线、文远知行、小马智行等公司，佑驾立异在智能驾驶领域的著明度不算太高，但试验上，其照旧树立近10年。
2014年12月，佑驾立异树立，属于自动驾驶波澜中的第一波进入者。
佑驾立异的首创团队均为80后，其中，鸠合首创东说念主兼董事长、总司理刘国清，本科毕业于华中科技大学，后于2013年赢得新加坡南洋理工大学计较机科学博士学位。
佑驾立异首创东说念主刘国清（图右）
左证招股书信息，其博士毕业后曾在南京车锐信息科技（主营车联网业务）担任总司理兼首席工程师职位。
另一位鸠合首创东说念主兼副总司理杨广，雷同毕业于华中科技大学，主要负责佑驾立异智能驾驶处置决策业务以及坐蓐、制造、质料管控等业务。
除此以外，首创团队中的周翔以及王开赴，辨别毕业于东南大学及清华大学等国内著明院校，领有专科的时间配景及管制劝诫。
这么的团队接洽，也培育了自后续的业务标的选拔。
左证公司先容，佑驾立异定位智能驾驶及智能座舱处置决策商，并于2021年拓展了部分车路协同行务。
佑驾立异业务板块
其中，智能驾驶业务是其业务中枢和基础，亦然目下产生正向交易通告的大头。
在布局节律上，佑驾立异摄取的是渐进式的自动驾驶阶梯，从低阶的L2基础ADAS功能起步，最终居品组合涵盖了从L0-L4级智能驾驶的组合处置决策，可得志不同场景和车型的需求。
况且在算法上布局了从感知到决策的全栈自研，可得志市面主流的SoC芯片部署。
具体到居品上，成本及功能从低到高辨别有基础的iSafety，具备AEB、TJA、ICA、ACC、LKA、 FCW、LDW等L2级ADAS功能。
L2+的居品主淌若iPilot智能驾驶处置决策，可提供从主动安全到高速领航等功能，目下正在开发iPilot 4版块，最终将在80TOPS的计较芯片上实现城区领航功能。
L4的居品决策iRobo正处于测试阶段，首款居品是无东说念主驾驶的Robobus，预测将会在2025年第一季度拜托。
招股书自满，纵容本年6月30日，佑驾立异照旧与16家车企就25款车型的智能驾驶伸开定点开发，并与22家车企的67款车型进行了量产。
佑驾立异智能驾驶决策营收情况
佑驾立异指出，按照2023年L0至L2+级处置决策的收入计较，其在中国扫数智驾供应商中阛阓份额为0.6%。
佑驾立异智能座舱业务以以座舱感知和监控，以及座舱内交互为中枢，主要包括驾驶员监测系统、乘客监测系统。纵容2024年6月30日，其照旧与8家整车厂就16款车型的智能座舱处置决策开展定点的抓续开发，并与9家整车厂就30款车型进行了量产。
在单车智能和车路协同领域进行布局后，佑驾立异但愿能搭建一个汽车智能生态系统，打造更为全面的处置决策组合，于是启动布局车路协同。
佑驾立异车路协同决策营收情况
在该领域，佑驾立异主要提供车路协同集成了雷达和录像头等传感器斥地、自研算法，以及“车联网（V2X）”时间，截止到临了试验可行日历，佑驾立异照旧在中国范围内已参与21个典型车路协同技俩。
研发参加占比不小，现款流很孔殷
业务范围扩大，营收增长的同期，佑驾立异的参加也在不休加大，其中，最大头如故研发。
2021、2022年、2023年和2024年上半年，佑驾立异研发开销辨别为8220万元、1.39亿元、1.50亿元和6330万元。
研发团队上，纵容2024年6月30日，佑驾立异的研发团队有304名职工，53.9%领有学士学位，28.9%领有硕士或以上学位。
佑驾立异最新财务数据
试验上，比拟其他自动驾驶公司，佑驾立异在研发开销上并不算多，但相对营收占比也算高强度参加。
数据自满，2021、2022年、2023年和2024年上半年，佑驾立异营收辨别是1.75亿元、2.79亿元、4.76亿元和2.37亿元。
尽管营收不休增长，但年复合增长率开首64%，但由于毛利的恒久低位运行，以及研发上的不休加注，佑驾立异死亡压力不小。
2021、2022年、2023年和2024年上半年，佑驾立异净死亡辨别为1.4亿元、2.2亿元及2.06亿元和1.1亿。
与此同期，佑驾立异的融资智商不算太强。
招股书自满，自树立于今，佑驾立异进行了超10轮融资，累计融资金额为14.48亿元东说念主民币。
纵容2024年10月31日，佑驾立异未动用银行融资为东说念主民币4500万元。
尽管佑驾立异示意，正在积极寻求优化咱们流动性及成本管制的步调，且预期盈利智商将有所改善，并可进一步悠闲营运资金豪阔性。
但从现款流来看，截止到2024年6月30日，佑驾立异账上的现款及现款等价物，仅剩约2.2亿元。
上市筹资，很紧迫。
一遍及智驾公司还在上市路上
本年以来，照旧有一批自动驾驶公司上市，包括地平线、文远知行、小马智行等； 另有一遍及正在路上。 除了佑驾立异，还有选拔赴好意思上市的Momenta，以及冲刺港交所的纵目科技……
自动驾驶企业扎堆寻求上市的背后，一方面是对资金的需求，另一方面还有已毕对投资东说念主的愉快。
开首，对财富的需求很好贯通。
佑驾立异现款流孔殷
正如上文佑驾立异的招股书数据，其账上的现款及现款等价物，仅剩约2.2亿元，挫折需要融资。
而明显，一级阛阓照旧很难再融到资。佑驾立异尽管自满2023年8月和11月皆有融资到账，但属于Pre-IPO轮，也皆受益于上市贪图。
不接头上市身分，上述说起照旧或正在上市的企业中，文远知行临了一次融资发生在2022年10月，地平线亦然；纵目科技的上一轮融资也在2022年3月；Momenta最新一次融资更是要追猜测2021年11月。
这背后的逻辑很好贯通。
一方面，受经济大环境影响，国内成本阛阓活跃度远不如过去；另一方面，投资“老东说念主”不具性价比。
融资不顺畅、研发参加高、盈利牛年马月，冲刺IPO，既有契机拿到策略融资；又能抛去一些牵涉，再拿一笔钱，照实是可以的选拔。
其次，已毕愉快也很紧要。
有投资东说念主告诉《赛博汽车》，一般来说，国内一级阛阓的东说念主民币基金，存续期在7年阁下，其中5年投资期，2年时期是成本退出变现。
退出变现存几大门路，包括IPO（基石基金在解禁后卖出）、并购、新三板挂牌、股份转让、回购、借壳上市、计帐等等。其中IPO是成本最理思和体面的退出模式。
明显，从2014年第一波自动驾驶波澜于今，早到了需要通告投资东说念主的时候。
国内的股权投资，许多时候皆会有投资方与首创团队的对赌契约出现，即在公司莫得达成一些条件时（比如上市），公司包括首创团队需要掏钱从投资东说念主那儿回购股份。
业内东说念主士坦言，当今投资东说念主也挺难的，从大多数公司的试验接洽情况来看，不管是首创团队如故企业自己抓有的资金，回购股份的难度是很高的。
如果无法完成回购，其他旅途又无法行得通，剩下的莽撞等于一个个首创团队与资方对簿公堂，公司计帐，致使首创东说念主被成“老赖”这么令东说念主唏嘘的故事。
这明显不管关于企业，如故投资东说念主来说，皆是是“双输的买卖”。
抽屉契约是私行订立的契约，时常唯有契约两边贯通，访佛于被遗弃在抽屉里，不松驰向外界知道
上市，明显是最体面的模式。“许多企业上市召募的资金，在上市前就照旧谈好了，致使许多思要上市的公司是有地点政府兜底的，与地点政府或一些策略方有‘抽屉契约’。”有资深投资东说念主觉得，一些公司是为了上而上，并非企业业务需求。
至于为什么多数选拔港股和好意思股，主淌若因为，好意思股或者港股皆是解放阛阓。要刊行见效只须实现两个条件，合规得志要求、有东说念主能够认购股权。“企业自己业务好不好、抓续性何如样，这不是势必条件”。
明显，畴昔咱们会看到更多的自动驾驶公司加入上市雄师。
本文来自微信公众号“赛博汽车”（ID：Cyber-car），作家：章悠扬，剪辑：邱锴俊